巴曙松：保障房即将涉及三大互联性问题(2)
2011-10-06 来源：中国经济时报 编辑：狄海霞
3.如何建，这是一个资金匹配问题，即资金来源(负债)和资金使用(资产)期限不匹配，虽然用于出租的公房是一项资产，其收益的现金流表现在长期，当期仅以租金或资产折现的形式体现，而开发过程的负债结构通常是一次性支出。因此，平衡公共项目的资产负债结构的配比关系是这里的重点，发达国家的经验在于债券融资或资产证券化。
4.建后管理，即需要从政府层面解决产权归谁、谁来维修、谁来管理的问题，从发达国家经验看，在大规模建设基本完成之后，这应该是最难处理的一个问题。
综合而言，不同国家针对低收入家庭的保障房制度通常是一个不断摸索、不断试错与矫正的过程，从不同国家的试错经验总结，最为关键的第一步是合理界定政策的初始条件，这会在很大程度避免后续矫正的难度。
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