向松祚：钱荒问题房地产行业更应从自身找原因
发布时间：2014-09-05 来源：0352房网 编辑：CICI
摘要：2014年中国房地产市场遽然生变，信贷收缩、利率上浮的转变引起市场连锁反应，银行流动性收紧也被认为是2014年影响房地产行业走向的关键。
中国农业银行首席经济学家向松祚表示，“钱荒”的板子不应该完全打在银行身上，房地产行业更应该从自身找原因。
在向松祚看来，过去五年中国货币供应量和社会融资总量都在快速增长，房地产企业在这种金融环境中仍然面临“钱荒”，暴露的是行业自身规模的过度扩张和资金利用的低效。
“钱荒”问题出在行业自身
“2009年至2013年，中国的货币量、信贷量、社会融资量的扩张速度都是惊人的”，据向松祚介绍，过去五年中，中国的银行
贷款每年平均新增贷款超过9万亿，今年前两季度银行新增贷款已接近7万亿。他引述央行统计
数据指出，2009年到2013年
全国银行新增贷款平均有22%进入了房地产行业，“按照4万家房地产公司算，每家房地产公司平均也拿了3亿的新增贷款，这是任何其它行业没有的。”
在上述金融环境下，向松祚认为房地产
开发商仍然感到缺钱的原因出在行业自身，首先是房地产业的“扩张过度，规模太大”，但企业以往占据大量社会融资，依靠高负债杠杆发展的模式是不可持续的。与此同时，资金周转速度和利用效率大幅下降也是不可忽视的另一因素。
对于放松流动性，向松祚也持审慎看法，“即使央行现在放宽货币
政策、降低利息，也不会取得很大效果，而且会使现在的问题越来越严重”。其进一步强调指出，“如果货币政策继续宽松，只会让行业目前面临的问题越来越严重，最终彻底崩溃。”
房地产业优胜劣汰不可避免
分析房地产企业资金状况之外，向松祚也对
房地产市场的调整做出了一个阵痛转型的预期。“中国房地产企业现在还有三四万家，可能还要淘汰一半，甚至2/3，这是不可避免的”，向松祚认为，中国房地产会进入一个较长期的规模整合，企业中的优胜劣汰不可避免。
对于中国房地产企业淘汰、整合风险的讨论，离不开其与经济和金融的密切关系，但在向松祚看来，市场大可不必过分担心房地产行业发展对中国经济的影响。
