蔡洪平：当下房地产公司不上市是不可思议的
发布时间：2014-08-22 来源：0352房网 编辑：木子
摘要：2014博鳌房地产论坛媒体直播间内，蔡洪平就当下的企业上市问题谈了自己的看法。蔡洪平认为，房地产公司不上市是不可思议的，90%的房地产公司必须上市。
蔡洪平称，企业若只是靠债务融资，在中国当下利率条件下，企业面临死亡的危机将更大，所以必须要打通走向资本
市场的管道。“就跟接通氧气一样，资本市场对于房地产而言就是个氧气”。
上市不仅能打通融资渠道，在蔡洪平看来更多的也是帮助企业降低融资成本。其举例称，目前在资本市场内不管是做股本融资还是债务融资，成本都很贵。
即便如此，相比非上市公司在香港资本市场拿不到资金而言，上市公司在香港的融资成本再高也会维持在8%-9%这样的水平，仍比国内要便宜得多。
那当下是否是上市好时机？
就早些时候多家内地蚊型企业集中赴港上市，蔡洪平称，虽然当时这批企业上市的时机并不佳，可是企业没有更多选择，必须这样走。
蔡洪平透露称，目前多数企业上市采取的方式是自摸，即“自身找了一些
投资者，甚至有些公司还是地下交易搞担保的，帮企业捧股价，如果跌的话企业再给予补偿，这在西方市场上是不规范的，也不合法的，但是没有证据显示这样”。
交谈中，蔡洪平也表示，目前上市公司的估值都偏低也是事实。其透露，“当下合景泰富是4.65倍的市盈率，富力的市盈率也只有3.58倍，碧桂园是6.41倍市盈率，恒大市盈率是3.30倍，莱蒙市盈率则是2.79倍”。
至于目前国际上市场对中国房地产公司的估值偏低现象，蔡洪平认为这不正常。“毫无疑问，一旦中国的
房地产市场明朗化，
政策取向也明朗化，地产估值会大规模反弹”。
虽然多数房地产公司估值偏低是事实，但蔡洪平也指出，当下中国国企市盈率都比较高。一方面是出于国企背景信用都较好；再者有些国企资金实力也比较雄厚，拓展能力也较强。同时，国企的融资成本也相对较低。
“举个例子，一个国企房地产公司在香港发债，融资成本在6%左右就可以，可是民企要去海外融资，一样是上市公司，都是红筹股，其成本可能就要到8%-9%，差了30%”。
