万科称争取6月18日前复牌 宝能能否见招拆招?

摘要：昨日下午，万科举行2015年度业绩网上说明会。万科管理层郁亮、王文金、谭华杰、孙嘉、朱旭，在网络互动平台接受投资者提问。对于投资者最为关注的万科股票复牌时间以及与深圳地铁的战略合作进展，万科管理层透露，将全力争取在6月18日前披露重组预案并复牌。此外，万科管理层还与投资者交流了楼市方面的看法。

    对于投资者最为关注的宝万之争以及与深圳地铁的战略合作进展，万科管理层在昨天的回答过程中显得尤为谨慎。

    争取6月18日前复牌

    当投资者问到公司何时复牌时，新任万科董事会秘书朱旭表示，公司将于3月17日召开股东大会审议继续停牌的议案。如果股东大会通过此议案，公司将全力争取在6月18日前披露重组预案并复牌。

    万科新董秘朱旭表示，公司已通过业绩发布会和反向路演等方式，与境内外部分机构投资者进行了沟通，机构投资者普遍看好万科和深铁之合作。短期看“深铁土地资源+万科开发实力”的强强联合，长期期待双方优势互补，走出深圳跨区域扩张，源源不断获得优质土地储备的双赢，共同把握轨道交通黄金十年发展机遇。

    不过也有投资者担心，一旦宝能在重组方案上投反对票，万科将如何应对。对此，万科总裁郁亮表示，重组方案的通过需要获得广大股东的支持。公司在拟订方案的过程中，将把握两个原则：一是对全体股东有利，能为股东创造价值；二是对公司长远发展有利，符合公司战略。

    另外，当被问及万科股票复牌补跌概率较大，是否制定了维护股价稳定的计划时，高级副总裁谭华杰表示：“我们相信股东希望看到公司更好的业绩、更成功的转型、更有效的沟通，以及给股东更多现金回报。”

    “宝万”明日将首次正面交锋

    接近万科的人士介绍，万科与宝能方面一直保持着密切的联系和沟通，重组方案得到了宝能方面的认可。但此后万科突然取消了“深圳地铁集团与万科集团战略合作媒体见面会”，万科方面对此的说法是“因时间仓促，双方还未做好充分准备”。但市场纷纷猜测“宝万之争”是否有了变故。而宝能方面的一直沉默也意味着宝能方面并不急于对此方案进行表态。

    明日，万科将召开今年第一次临时股东大会，审议关于申请万科A股股票继续停牌的议案。这次股东大会将成为“万宝之争”万科与宝能系的第一次直面交锋，也将是万科重组方案能否通过的一次预演。

    目前，宝能系合计持有万科24.26%股权，以26.81亿股的持股规模位列第一大股东。而根据本次交易方案，深圳地铁集团旗下资产将作价400亿-600亿元注入万科，且万科支付对价主要以向地铁集团新发行股份为主。若重组方案得以通过，深圳地铁集团增发获得的股份，加上华润集团、万科管理层等一致行动方持股，宝能第一大股东的席位将被取代。

    宝能系将如何对待“一票否决权”？

    按照相关法律，深圳地铁集团入股，万科内部需要履行董事会和股东大会两道程序，董事会需全体董事过半数表决通过，股东大会需参与股东大会的股东三分之二表决权通过。目前来看，收购方案在董事会应不存在阻力。股东大会才是主战场。

    按照港交所去年年底披露的文件，宝能系持股比例已达24.26%。万科原大股东华润持股15.29%，安邦集团持有万科6.18%股权，与万科管理层关系密切的刘元生持股1.21%，万科盈安合伙持有4.14%。这四者加起来合计达26.82%，略高于宝能系的持股比例。

    但据统计，万科股东大会股东到场率从未达到60%以上，多数连半数都不足，而无论是继续停牌议案还是资产收购议案，均需获得参会三分之二以上股东赞成方能通过。这就意味着，能否通过重组方案，宝能系几乎拥有一票否决权。

    针对万科和深圳地铁合作一事，宝能方面始终没有对外公开回应。不过，宝能方面的一位内部人士表示，现在这个时间节点没有打算回应相关的事情，“3月17日投票当天就知道我们的态度了”。

    昨晚，在投资者关系互动平台上，有投资者问道：“如果宝能投了反对票，万科怎么应对？有没有具体措施？”对此，万科总裁郁亮回答称将尊重每位股东的投票权。

    分析人士指出，只要姚振华不投反对票，这个方案通过应该没有悬念。因为对于中小投资者来说，这个方案对于股价的支撑和远期的发展想象，还是足够有吸引力的。但无论是和还是战，宝能系肯定是会从自身的最大利益出发。总而言之，目前的情况是，万科已先出手，就待宝能拆招。