龙头房企业绩仍有增长空间 2015年楼市料回升
发布时间：2014-12-12 来源：0352房网 编辑：木子
摘要：2014年以来，
房地产市场持续下行，多家
房企业绩出现下滑趋势。但9月份以来，随着地方政府放开
限购、央行发布
房贷新政以及11月降息等利好不断，
房地产市场出现成交量放大局面，特别是一二线城市表现明显。
截至12月11日，已公布11月销售业绩的上市企业有21家，其中，恒大、绿城两房企已经提前完成年度任务，万科、富力、融创、越秀四房企完成率超过九成，剩余15家公司的完成率低于90%。相对而言，
全国性大型房企或者区域龙头房企完成年度销售目标情况较好。
关于2015年楼市走势，万科管理层曾在三季度业绩说明会上表示，2015年市场有望回归“健康”状态。恒大、融创等公司高管也在公开场合表示，市场的信心正在恢复，2015年
政策层面会有进一步宽松，房地产的销售会回升，当然市场分化仍在持续。
海通证券房地产分析师涂力磊分析称，从供给角度看，一线龙头
开发商从2014年二季度开始紧缩
土地投资，一直持续到年底。考虑到目前开发商资金回笼明显大于土地投资，市场供需将重新回归平衡。由于开发商去
库存周期到补库存周期大致为12-16个月，预计行业在2015年下半年将开始进入供需平衡阶段，部分优质开发商届时将进入补库存周期。也就是说，2015年下半年房地产行业将出现明显企稳回升。
“马太效应”促龙头业绩增长
从房地产板块近两周的行情走势来看，万科、保利等龙头房企涨幅明显强于中小房企。海通证券研报指出，随着房地产白银时代到来，市场环境变得更为复杂，中小房企被淘汰的概率不断增加，行业“马太效应”更加明显。
从上述完成年度销售目标的房企特点可以看出，超大型房企和区域性龙头的市场话语权越来越大。“类似万科、恒大等超大型房企，得益于巨大的规模、广泛而合理的布局以及强大的销售网络和随行就市的定价策略，抓住了广大的刚需，使他们逆市实现持续增长。”
北京一家上市房企中层人士认为，只要市场环境不出现大幅逆转，大型房企能通过提高市场占有率继续扩大销售规模，加上央行“不对称降息”后，商业银行会更重视资产质量，信贷资源更倾向于财务状况良好的大型房企，房地产行业的市场集中度将保持加速提高的势头。
Wind
数据显示，我国前四大上市
住宅开发商（招商地产、保利地产、万科、金地集团）销售面积占比从2008年的1.47%上升至2014年上半年的3.26%。涂力磊据此预测，按年均升幅0.33％计算，未来5年我国四家龙头上市住宅开发商销售市占率升幅将达到1.67％，到2020年我国四家上市龙头住宅开发商销售市占率将达到4.93％。这也意味着招保万金四家公司的业绩仍具备进一步提升空间。
