中行国际金融研究所报告：房地产价格不会下降(2)

2013-04-01 来源：中国青年报编辑：红兰

　　该所负责人比较了新国五条和2010年国十条发现，两者在出台背景上相同，都是为了防止房价快速上涨和“普涨”形势蔓延;在调控思路上类似，政策重点均强调“抑需求、促供给”;在着力点上相同，都主要以“需求管理”为调控手段，通过继续执行限购、限贷政策和加大交易环节税负来抑制需求。但是新国五条却更为激进、更强调预期管理，两者的宏观环境也不同。

　　“国十条出台时，宏观经济由于大规模财政货币政策的刺激，整体处于V型反转阶段。当前新国五条出台，宏观经济正处于弱复苏、中低速增长之中，政府对经济增速降低的容忍能力增强。”他说。

　　中国银行国际金融研究所预计，从短期影响看，房地产在二季度会作出初步调整，整体呈现“量滞价稳”态势。这主要是由于新国五条会显著增加二手房交易成本，二手房的销售量会受到较大影响。但在目前整体供小于求的情况下，需求会转向新房市场从而促使新房交易量上升。交易量的“一降一升”使得整体交易量未必下降。交易量的迟滞，再加上价格的固有黏性使得价格难以下降。此外，从历年房地产调控政策出台后房价调整的反应看，其并不表现为绝对价格的下降，而仅是上涨速度的相对放缓。

　　从中长期影响看，新国五条不会使房地产市场发生根本逆转。报告给出的理由是：第一，房地产供给结构发生了改变，更多的需求不得不涌向新房市场，加大房价上行压力。第二，住房投资投机需求不减，房地产市场升温压力依然存在。第三，新国五条仍没有对滋生房地产泡沫的制度性因素进行结构性改革，例如，土地财政问题，金融体系不完善导致房地产承担储蓄和投资工具问题，因此，房地产泡沫很难被彻底挤出。

（责任编辑：王红兰）