冯海宁：银行未必能承受房价近四成下跌
2011-12-06 来源：每日经济新闻 编辑：宋羽欣
从报道来看，银行业承受房价下跌四成的底气来自于三个方面：其一，我国银行体系房地产信贷资产占比相对较低;其二，我国对银行业房地产金融衍生产品控制有效;其三，从房地产贷款结构来看风险可控。但实际情况可能比想象的要复杂。
从表面上来看，银行体系房地产信贷资产占比相对较低，但实际未必如此。由于贷款审核环节不严，不仅个人按揭贷款中暗藏风险，而且很多以其他名义发放的贷款最终变成了开发贷款。一旦房价下跌四成，实际风险可能远远超过银行业预估。
有金融专家就指出，各家银行的压力测试在内容、方法、前提假设等方面还有局限性，结果不一定能充分模拟真实情况。也就是说，房贷压力测试是假定场景的模拟，现实情况远比模拟的场景要复杂。银行业以模拟的测试结果来推论实际风险可控，本身就有风险。
11月19日，国土资源部发布的《2010中国国土资源公报》显示，2011年全国84个重点城市处于抵押状态的土地达25.82万公顷，抵押贷款3.53万亿元。房价大幅下跌的话，地方政府手中的土地难以出手，拿什么来还到期的贷款?难道要拿税收或财政收入来还贷款吗?恐怕广大纳税人不会答应。
即使真的房价下跌四成银行可承受，但与房地产相关的行业多达60多个，这些行业必然也会受到一定冲击，这个潜在的风险银行业是否想到?也就是说，房价下跌四成，银行业不但要承受来自房地产市场的风险，还要承受房地产相关行业的信贷风险。如果房贷压力测试不考虑相关行业的信贷风险，测试显然不全面、欠准确。
更重要的是，房价下跌四成或许会引发金融市场系统性风险爆发。这是因为，房价一旦大幅度下跌，市场信心很可能崩溃，最终下跌幅度或许不止四成，楼市多年积累的泡沫将会破裂，整个宏观经济都会受到巨大冲击，银行业自然不能幸免。以日本为例，由于房地产泡沫破裂导致日本经济停滞10年之久。
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