谢逸枫：CPI破“2”回“1”难消货币宽松预期
2012-10-16 来源：谢逸枫博客 编辑：紫琳
2012年10月15日上午9时30分，国家统计局发布最新数据显示，2012年9月份，全国居民消费价格总水平同比上涨1.9%。其中，城市上涨2.0%，农村上涨1.7%;食品价格上涨2.5%，非食品价格上涨1.7%;消费品价格上涨1.8%，服务项目价格上涨2.3%。1-9月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨2.8%。9月份，全国居民消费价格总水平环比上涨0.3%。其中，城市上涨0.3%，农村上涨0.4%;食品价格上涨0.2%，非食品价格上涨0.4%;消费品价格上涨0.4%，服务项目价格上涨0.3%。2012年10月15日上午9时30分，国家统计局最新发布的数据显示，2012年9月份，全国工业生产者出厂价格(PPI)同比下降3.6%，环比下降0.1%。工业生产者购进价格同比下降4.1%，环比上涨0.1%。1—9月平均，工业生产者出厂价格同比下降1.5%，工业生产者购进价格同比下降1.5%。
2012年10月1日，国家统计局、中国物流与采购联合会联合发布的最新的PMI数据，9月份中国制造业采购经理指数、也就是PMI指数为49.8%，较8月份回升0.6个百分点，近5个月来首度出现回升。中国物流与采购联合会钢铁物流专业委员会也发布了9月份的钢铁行业PMI，(字版)九月这一指数为43.5%，环比比上月回升3.6个百分点。9月份钢铁行业PMI为43.5%，环比回升3.6个百分点，脱离了8月创下的45个月低位，显示出钢铁业形势有改善的迹象。
央行2012年10月13日周六公布的2012年前三季度金融统计数据报告显示，9月末广义货币(M2)余额同比增长14.8%，远高于市场预期，显示广义流动性有所改善;此外，2012年10月14日周末更新的《货币当局资产负债表》也显示，8月份央行外汇占款增加55亿元人民币。央行上周六公布的数据还显示，9月末，国家外汇储备余额为3.29万亿美元。9月末，人民币汇率为1美元兑6.341元人民币。前三季度跨境贸易人民币结算业务累计发生2.05万亿元，直接投资人民币结算业务累计发生1766亿元。央行最新公布的数据显示市场流动性正在改善。流动性改善的状况或在一定程度上对准备金率调整起到时点推延的效果,外汇占款转降为升,降准降息时点或再延迟。
数据显示，9月末，M2同比增速为14.8%，较上月增加1.3个百分点，M1(狭义货币)同比增长7.3%，较上月高2.8个百分点，M2和M1增速均创下年内新高，同时M2与M1增速剪刀差较上月有所缩小，并创下年内低点，表明流动性确实有所改善。同时，此前两个月负增长的外汇占款转降为升，8月外汇占款增加55亿元人民币便是佐证。外汇占款是央行和商业银行收购外汇所形成的投放于实体经济的资金，外汇占款持续下降将加剧银行资金紧张。今年4月份我国外汇占款减少600多亿元，直接导致央行于5月份下调准备金率以调控流动性。
2012年1月-9月中国CPI、PPI、PMI走势
1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月
CPI 4.5% 3.2% 3.6% 3.4% 3% 2.2% 1.8% 2.0% 1.9%
PPI 0.7% 0.1% -0.3% -0.7% -1.4% -2.1% -2.9% -3.5% -3.6%
PMI 50.50% 51.00% 53.10% 53.30% 50.40% 50.20% 50.10% 49.2% 49.8%
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